【橡胶与棉花市场动态：受政策及供需影响】上周，受7月1日中央财经委会议精神影响，黑建材板块止跌企稳反弹，而橡胶板块则较为平静，延续6月以来低位窄幅震荡行情橡胶 。 基本面来看，供应端原料价格持稳，产地基差变化不大；需求端国内终端有企稳转好迹象，但全国轮胎产量三年内首降，天然橡胶贸易环节库存累增。 截至2025年6月29日，天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增加0.7万吨，增幅0.6%。 策略方面，“对等关税”90天窗口期临近到期，已宣布对越南、和的新关税政策，美元、美股、汽车股均下跌，海外订单面临较大不确定性，需关注对泰国关税政策。 同时，近期国内部分半钢轮胎厂高温时节检修，对上游橡胶需求边际放缓，因海外政策不确定性大，建议减仓，可考虑做多波动率。 2025年7月7日，郑棉期货主力收于13760元/吨，环比下跌0.15%。 第一轮关税窗口期临近尾声，市场悲观情绪主导盘面，美方将从当地时间7月7日中午起陆续宣布对各国的关税信函或协议。 参照美越关税协议结果，预计美方关税政策对大宗商品价格影响偏空，但程度不如清明假期期间剧烈。 前期盘面价格上涨带动棉花现货报价上行，下游买方接货热情消退，当前终端纺服消费处于季节性淡季，纺纱厂和织布厂开工水平周度环比回落。 策略上，卖方可考虑在盘面逢高套保。
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